위대한 기업에 투자하라 서평 장기전략과 결론

 

 

 

필립 피셔의 <위대한 기업에 투자하라>는 워런 버핏을 비롯한 수많은 투자 거장들에게 지대한 영향을 끼친 고전적인 투자 지침서입니다. 이 책은 단순히 주식 종목을 고르는 기술을 설명하는 데 그치지 않고, 위대한 기업을 발굴해 장기적으로 투자해야 한다는 철학을 강조하는데 특히 피셔가 제시한 방식은 기업의 질적 분석을 가능하게 하는 독창적인 방법론으로, 지금까지도 투자자들에게 실질적인 지침이 되고 있습니다. 

 

장기전략

<위대한 기업에 투자하라>에서 필립 피셔가 가장 강조하는 점은 성장주 투자입니다. 저자는 단기적인 시세 차익에 연연하는 것이 아니라, 기업의 성장 가능성을 평가하고 장기간 보유함으로써 막대한 수익을 얻을 수 있다고 말합니다. 

예를 들어, 저자는 기업의 연구개발(R&D) 역량, 새로운 시장 개척 능력, 경영진의 혁신적 태도 등을 중요한 기준으로 삼았는데 단순히 현재 실적이 좋은 회사가 아니라, 앞으로 10년, 20년 동안 지속적으로 성장할 수 있는 기업을 찾는 것이 그의 핵심 철학이었습니다. 

이 철학은 실제로 워런 버핏이 애플과 코카콜라 같은 기업에 장기 투자한 방식과도 닮아 있는데 버핏은 “나는 벤저민 그레이엄에게 안전마진 개념을 배웠고, 필립 피셔에게 성장주의 중요성을 배웠다”라고 말하며 피셔의 영향을 직접적으로 언급한 바가 있습니다. 이는 <위대한 기업에 투자하라>가 단순한 이론서가 아니라, 실제로 세계적인 투자자의 행동을 바꿔놓은 실천적 책임을 보여줍니다.

 

피셔가 제시한 독창적인 방법 중 하나가 바로 스커틀버트 기법인데요. 이는 단순히 재무제표나 언론 기사만 보고 기업을 평가하는 것이 아니라, 실제로 해당 기업과 관련된 이해관계자들에게 이야기를 들어보는 방식으로 한 기업에 투자하기 전 그는 고객, 공급업체, 경쟁사, 전·현직 직원에게까지 접근해 기업의 실질적인 경쟁력과 조직 문화를 파악하려 했다면, 이런 방식은 숫자로는 드러나지 않는 기업의 내재 가치를 이해하는 데 큰 도움이 된다고 볼 수 있습니다. 

 

실제로 피셔는 이 방식을 통해 반도체 산업 초기에 투자 기회를 발견했고 당시 많은 투자자들이 반도체 기술의 가능성을 확신하지 못했지만, 그는 업계 사람들과의 인터뷰를 통해 장기적인 성장 가능성을 확인하고 선구적으로 투자했습니다. 그 결과 엄청난 수익을 거둘 수 있었는데, 이는 스커틀버트 기법의 힘을 잘 보여주는 사례입니다. 

오늘날에도 이 방식은 벤처 캐피털이나 기관 투자자들이 스타트업을 평가할 때 자주 활용되는데 단순히 재무 데이터에 의존하지 않고, 창업자의 리더십, 직원들의 만족도, 시장 반응 등 비재무적 요소를 면밀히 검토하는 방식입니다. 피셔의 철학은 반세기가 지난 지금도 여전히 유효하며 활용되고 있다고 볼 수 있습니다. 

 

<위대한 기업에 투자하라>는 “좋은 기업을 찾았다면 오랫동안 보유하라”는 메시지를 일관되게 전하는데요. 단기 매매로 얻을 수 있는 이익은 제한적이지만, 장기적으로 위대한 기업의 성장은 투자자에게 수십 배의 수익을 안겨줄 수 있기 때문입니다. 

예를 들어, 애플 주식을 2007년 아이폰 출시 무렵 1,000만 원어치 샀다고 가정해 보면, 이후 주가가 수십 배 상승하면서 2020년에는 1억 원이 넘는 가치를 가지게 됐습니다. 피셔가 말한 “위대한 기업을 발굴해 장기 보유하는 전략”이 얼마나 강력한지를 잘 보여주는 사례입니다. 

피셔는 또한 투자자의 심리적 자세에 대해서도 많은 조언을 하는데, 시장의 단기적 소음에 휘둘리지 않고, 기업의 본질적 가치를 믿고 기다리는 인내심이 필요하다는 것입니다. 그는 “시장은 단기적으로는 인기투표지만, 장기적으로는 저울”이라는 말을 인용하며, 결국 시간이 지나면 기업의 진정한 가치가 가격에 반영된다고 설명합니다.

 

결론

<위대한 기업에 투자하라>는 성장주 투자와 장기 보유 전략의 고전이자, 지금까지도 수많은 투자자들에게 영향을 주는 명저입니다.  피셔의 스커틀버트 기법은 기업의 질적 분석 방법으로서 여전히 강력한 도구이며, 그의 철학은 단순한 주식 매매가 아닌 투자자로서의 삶의 자세를 제시합니다. 

이 책은 투자 입문자에게는 ‘무엇을 기준으로 기업을 평가할 것인가’를 알려주는 나침반이 되고, 경험 많은 투자자에게는 ‘왜 장기 투자가 위대한 결과를 만드는가’를 다시금 상기시켜 줍니다. 단기적 성과에 집착하는 현대 투자자들에게, 피셔의 목소리는 지금도 여전히 울림이 크며 단순한 재테크 책을 넘어, 장기적 안목과 올바른 투자 철학을 길러주는 필독서라 할 수 있습니다. 저 같은 투자 초보자라면 꼭 한번 읽어봤으면 좋겠습니다.